تحلیل روند آینده بازار ملی تجارت کربن

در 7 ژوئیه، بازار ملی تجارت آلاینده‌های کربن در نهایت به طور رسمی در چشم همگان افتتاح شد و گامی مهم به جلو در روند هدف بزرگ چین برای بی‌طرفی کربن بود.از مکانیسم CDM گرفته تا پایلوت تجارت گازهای گلخانه ای استانی، نزدیک به دو دهه اکتشاف، از بحث و جدل تا بیداری هوشیاری، سرانجام این لحظه به ارث بردن گذشته و روشنگری آینده را آغاز کرد.بازار ملی کربن به تازگی یک هفته از معاملات خود را به پایان رسانده است و در این مقاله به تفسیر عملکرد بازار کربن در هفته اول از منظر تخصصی، تحلیل و پیش بینی مشکلات موجود و روند توسعه آینده می پردازیم.(منبع: انرژی تکینگی نویسنده: وانگ کانگ)

1. رصد بازار ملی تجارت کربن به مدت یک هفته

در 7 جولای، روز افتتاحیه بازار ملی تجارت کربن، 16.410 میلیون تن قرارداد فهرست بندی سهمیه با گردش مالی 2 میلیون یوان معامله شد و قیمت پایانی 1.51 یوان / تن بود که 23.6 درصد بیشتر از قیمت افتتاحیه بود. و بالاترین قیمت در جلسه 73.52 یوان / تن بود.قیمت پایانی روز کمی بالاتر از پیش‌بینی اجماع صنعت 8-30 یوان بود و حجم معاملات در روز اول نیز بالاتر از حد انتظار بود و عملکرد روز اول عموماً توسط صنعت تشویق شد.

با این حال، حجم معاملات در روز اول عمدتاً از سوی شرکت‌های کنترل و کنترل آلاینده‌ها به دست آمد، از روز دوم معاملات، اگرچه قیمت سهمیه همچنان در حال افزایش بود، اما حجم معاملات در مقایسه با روز اول معاملات به طور جدی کاهش یافت. همانطور که در شکل و جدول زیر نشان داده شده است.

جدول 1 فهرست هفته اول بازار ملی تجارت انتشار کربن

شکل 2 سهمیه معاملات در هفته اول بازار ملی کربن

با توجه به روند فعلی، انتظار می‌رود که قیمت سهمیه‌ها با توجه به افزایش انتظاری سهم کربن ثابت و در حال افزایش باشد، اما نقدینگی معاملاتی آن‌ها همچنان پایین است.اگر بر اساس میانگین حجم معاملات روزانه 30.4 تن محاسبه شود (میانگین حجم معاملات در 2 روز آینده 2 برابر است)، نرخ گردش معاملات سالانه تنها حدود <>% است و ممکن است در صورت عملکرد، حجم افزایش یابد. دوره می آید، اما نرخ گردش مالی سالانه هنوز خوش بینانه نیست.

دوم، مشکلات اصلی که وجود دارد

بر اساس روند ساخت بازار ملی تجارت انتشار کربن و عملکرد هفته اول بازار، بازار کنونی کربن ممکن است دارای مشکلات زیر باشد:

اولاً، روش فعلی صدور مجوز، تجارت بازار کربن را برای متعادل کردن ثبات قیمت و نقدینگی مستمر دشوار می کند.در حال حاضر، سهمیه ها به صورت رایگان صادر می شود و کل مقدار سهمیه ها به طور کلی، تحت مکانیسم تجارت سقف کافی است، زیرا هزینه کسب سهمیه صفر است، زمانی که عرضه بیش از حد عرضه شود، قیمت کربن به راحتی می تواند به قیمت پایین بیاید. قیمت کف;اما اگر قیمت کربن از طریق مدیریت پیش بینی شده یا اقدامات دیگر تثبیت شود، به ناچار حجم معاملات آن را مهار می کند، یعنی بسیار ارزشمند خواهد بود.در حالی که همه افزایش مستمر قیمت کربن را تحسین می کردند، آنچه که بیش از پیش شایسته توجه است نگرانی پنهان ناکافی بودن نقدینگی، کمبود جدی حجم معاملات و عدم حمایت از قیمت کربن است.

دوم، نهادهای شرکت‌کننده و انواع تجاری تک هستند.در حال حاضر، شرکت‌کنندگان در بازار ملی کربن به شرکت‌های کنترل انتشار محدود می‌شوند و شرکت‌های حرفه‌ای دارایی کربن، موسسات مالی و سرمایه‌گذاران فردی در حال حاضر بلیت‌هایی برای بازار تجارت کربن دریافت نکرده‌اند، اگرچه خطر سفته‌بازی کاهش می‌یابد. اما برای گسترش مقیاس سرمایه و فعالیت بازار مساعد نیست.ترتیب شرکت کنندگان نشان می دهد که کارکرد اصلی بازار کربن فعلی در عملکرد شرکت های کنترل انتشار نهفته است و نقدینگی بلند مدت نمی تواند توسط خارج پشتیبانی شود.در عین حال، انواع معاملات فقط نقاط سهمیه‌ای هستند، بدون ورود آتی، اختیار معامله، فوروارد، سوآپ و سایر مشتقات و فقدان ابزارهای موثرتر کشف قیمت و ابزارهای پوشش ریسک.

سوم، ساختن یک سیستم نظارت و راستی آزمایی برای انتشار کربن راه درازی در پیش دارد.دارایی های کربن دارایی های مجازی مبتنی بر داده های انتشار کربن هستند و بازار کربن نسبت به سایر بازارها انتزاعی تر است و صحت، کامل بودن و دقت داده های انتشار کربن شرکت سنگ بنای اعتبار بازار کربن است.دشواری تأیید داده های انرژی و سیستم اعتبار اجتماعی ناقص به طور جدی توسعه مدیریت انرژی قراردادی را با مشکل مواجه کرده است و شرکت مواد با فناوری پیشرفته Erdos به دروغ داده های انتشار کربن و سایر مشکلات را گزارش کرده است که یکی از دلایل به تعویق افتادن این قرارداد است. با افتتاح بازار ملی کربن، می توان تصور کرد که با ساخت مصالح ساختمانی، سیمان، صنایع شیمیایی و سایر صنایع با مصرف انرژی متنوع تر، فرآیندهای تولید پیچیده تر و انتشار فرآیندهای متنوع تر به بازار، بهبود MRV این سیستم همچنین یک مشکل بزرگ برای غلبه بر ساخت بازار کربن خواهد بود.

چهارم، سیاست های مربوط به دارایی های CCER مشخص نیست.اگرچه نسبت جبران دارایی‌های CCER که وارد بازار کربن می‌شوند محدود است، اما تأثیر آشکاری بر انتقال سیگنال‌های قیمتی برای انعکاس ارزش زیست‌محیطی پروژه‌های کاهش انتشار کربن دارد، که از نزدیک توسط انرژی‌های جدید، انرژی توزیع‌شده، سینک‌های کربن جنگل‌داری و سایر موارد مرتبط تحت نظارت است. احزاب، و همچنین ورودی برای نهادهای بیشتری برای شرکت در بازار کربن است.با این حال، ساعات کار CCER، وجود پروژه‌های موجود و صادر نشده، نسبت افست و دامنه پروژه‌های مورد حمایت هنوز نامشخص و بحث‌برانگیز هستند، که بازار کربن را برای ترویج تبدیل انرژی و برق در مقیاس بزرگ‌تر محدود می‌کند.

سوم، ویژگی ها و تحلیل روند

بر اساس مشاهدات بالا و تجزیه و تحلیل مشکل، ما قضاوت می کنیم که بازار ملی مجاز انتشار کربن ویژگی ها و روندهای زیر را نشان می دهد:

(1) ساخت بازار ملی کربن یک پروژه سیستم پیچیده است

اولین مورد در نظر گرفتن تعادل بین توسعه اقتصادی و محیط زیست است.به عنوان یک کشور در حال توسعه، وظیفه توسعه اقتصادی چین هنوز بسیار سنگین است و زمان باقی مانده برای ما پس از رسیدن به اوج خنثی سازی، تنها 30 سال است و سختی کار بسیار بیشتر از کشورهای پیشرفته غربی است.متعادل کردن رابطه بین توسعه و خنثی بودن کربن و کنترل مقدار کل اوج‌گیری در اسرع وقت می‌تواند شرایط مطلوبی را برای خنثی‌سازی بعدی فراهم کند و "اول شل شدن و سپس سفت شدن" به احتمال زیاد مشکلات و خطراتی را برای آینده به جا می‌گذارد.

دوم در نظر گرفتن عدم تعادل بین توسعه منطقه ای و توسعه صنعتی.درجه توسعه اقتصادی و اجتماعی و وقف منابع در مناطق مختلف چین بسیار متفاوت است و اوج گیری و خنثی سازی منظم در مکان های مختلف با توجه به شرایط مختلف مطابق با وضعیت واقعی چین است و مکانیسم عملکرد بازار ملی کربن را آزمایش می کند.به طور مشابه، صنایع مختلف توانایی متفاوتی برای تحمل قیمت کربن دارند و چگونگی ارتقای توسعه متوازن صنایع مختلف از طریق صدور سهمیه و مکانیسم‌های قیمت‌گذاری کربن نیز یک موضوع کلیدی است که باید در نظر گرفته شود.

سوم پیچیدگی مکانیسم قیمت است.از منظر کلان و بلندمدت، قیمت کربن با توجه به اقتصاد کلان، توسعه کلی صنعت و پیشرفت فناوری‌های کم کربن تعیین می‌شود و در تئوری، قیمت کربن باید با میانگین هزینه صرفه‌جویی انرژی برابر باشد. کاهش انتشار گازهای گلخانه ای در کل جامعهاما از منظر خرد و کوتاه مدت، تحت مکانیسم سقف و تجارت، قیمت کربن بر اساس عرضه و تقاضای دارایی‌های کربن تعیین می‌شود و تجربه بین‌المللی نشان می‌دهد که اگر روش سقف و مبادله منطقی نباشد. باعث نوسانات زیادی در قیمت کربن می شود.

چهارم پیچیدگی سیستم داده است.داده های انرژی مهم ترین منبع داده حسابداری کربن است، زیرا نهادهای مختلف تامین انرژی نسبتا مستقل هستند، دولت، موسسات عمومی، شرکت ها در درک داده های انرژی کامل و دقیق نیستند، جمع آوری داده های انرژی با کالیبر کامل، مرتب سازی بسیار است. دشوار، پایگاه داده انتشار کربن تاریخی وجود ندارد، پشتیبانی از تعیین سهمیه کل و تخصیص سهمیه سازمانی و کنترل کلان دولتی دشوار است، تشکیل یک سیستم نظارت بر انتشار کربن صدا نیاز به تلاش های طولانی مدت دارد.

(2) بازار ملی کربن در یک دوره طولانی بهبود خواهد بود

با توجه به کاهش مستمر هزینه های انرژی و برق کشور برای کاهش بار شرکت ها، انتظار می رود که فضا برای هدایت قیمت کربن به بنگاه ها نیز محدود باشد که مشخص می کند قیمت کربن در چین خیلی بالا نخواهد بود، بنابراین نقش اصلی بازار کربن قبل از رسیدن به اوج کربن هنوز هم عمدتاً بهبود مکانیسم بازار است.بازی بین دولت و بنگاه‌ها، دولت مرکزی و محلی منجر به تخصیص سست سهمیه‌ها می‌شود، روش توزیع همچنان آزاد خواهد بود و میانگین قیمت کربن در سطح پایینی خواهد بود (انتظار می‌رود که قیمت کربن در بیشتر دوره آینده در محدوده 50-80 یوان / تن باقی خواهد ماند، و دوره انطباق ممکن است برای مدت کوتاهی به 100 یوان / تن افزایش یابد، اما هنوز نسبت به بازار کربن اروپا و تقاضای انتقال انرژی کم است.یا ویژگی های قیمت کربن بالا اما کمبود جدی نقدینگی را نشان می دهد.

در این مورد، تأثیر بازار کربن در ارتقای انتقال انرژی پایدار آشکار نیست، اگرچه قیمت سهمیه فعلی بالاتر از پیش‌بینی قبلی است، اما قیمت کلی همچنان در مقایسه با سایر قیمت‌های بازار کربن مانند اروپا و اروپا پایین است. ایالات متحده، که معادل هزینه کربن به ازای هر کیلووات ساعت نیروی زغال سنگ اضافه شده به 0.04 یوان/کیلووات ساعت (با توجه به انتشار توان حرارتی در هر کیلووات ساعت 800 گرم) است. اما این بخش از هزینه کربن تنها به سهمیه مازاد اضافه می شود که نقش خاصی در ارتقای تحولات افزایشی دارد، اما نقش تبدیل سهام به تشدید مداوم سهمیه ها بستگی دارد.

در عین حال، نقدینگی ضعیف بر ارزیابی دارایی‌های کربن در بازار مالی تأثیر می‌گذارد، زیرا دارایی‌های غیر نقدشونده نقدینگی ضعیفی دارند و در ارزیابی ارزش تنزیل می‌شوند و در نتیجه بر توسعه بازار کربن تأثیر می‌گذارند.نقدینگی ضعیف نیز برای توسعه و تجارت دارایی‌های CCER مساعد نیست، اگر نرخ گردش سالانه بازار کربن کمتر از تخفیف مجاز CCER باشد، به این معنی است که CCER نمی‌تواند به طور کامل وارد بازار کربن برای اعمال ارزش خود شود و قیمت آن کاهش می‌یابد. به شدت سرکوب شود و بر توسعه پروژه های مرتبط تأثیر بگذارد.

(3) گسترش بازار ملی کربن و بهبود محصولات به طور همزمان انجام خواهد شد.

با گذشت زمان، بازار ملی کربن به تدریج بر نقاط ضعف خود غلبه خواهد کرد.در 2-3 سال آینده، هشت صنعت بزرگ به طور منظم شامل می شوند، انتظار می رود کل سهمیه به 80-90 میلیارد تن در سال افزایش یابد، تعداد شرکت های شامل به 7-84000 برسد. کل دارایی های بازار با توجه به سطح قیمت کربن فعلی به 5000-<> خواهد رسید.با بهبود سیستم مدیریت کربن و تیم استعدادهای حرفه‌ای، دارایی‌های کربن دیگر تنها برای عملکرد مورد استفاده قرار نخواهند گرفت و تقاضا برای احیای دارایی‌های کربن موجود از طریق نوآوری مالی شدیدتر خواهد شد، از جمله خدمات مالی مانند فوروارد کربن، مبادله کربن. ، گزینه کربن، اجاره کربن، اوراق قرضه کربن، اوراق بهادار دارایی کربن و صندوق های کربن.

انتظار می رود دارایی های CCER تا پایان سال وارد بازار کربن شود و ابزارهای انطباق شرکت ها بهبود یابد و مکانیسم انتقال قیمت ها از بازار کربن به انرژی های نو، خدمات یکپارچه انرژی و سایر صنایع بهبود یابد.در آینده، شرکت‌های دارایی کربن حرفه‌ای، موسسات مالی و سرمایه‌گذاران فردی ممکن است به‌صورت منظم وارد بازار معاملات کربن شوند و مشارکت‌کنندگان متنوع‌تری را در بازار کربن، تأثیرات آشکارتر تجمع سرمایه و بازارهای فعال به تدریج ایجاد کنند، در نتیجه یک روند مثبت آهسته شکل خواهد گرفت. چرخه